Финансовые итоги «НЗРМ» в аналитическом покрытии за 6 месяцев 2019 г.
Аналитики «Юнисервис Капитал» провели независимую оценку деятельности новосибирского завода по данным за первое полугодие: активы увеличились за счет запасов и дебиторской задолженности; выручка, валовая прибыль и EBIT выросли как в сравнении с 1-м кварталом 2019 г., так и в отношении 6 мес. 2018 г.
Ключевые тезисы:
• «НЗРМ» является небольшим, но быстрорастущим, благодаря расширению клиентской базы, предприятием с высокой для своей отрасли рентабельностью по EBIT – 5,2%.
• Из негативных аспектов можно выделить длительный период оборачиваемости запасов и низкую долю собственного капитала – 8,4% в структуре пассивов.
• Компания растет преимущественно за счет средств частных инвесторов и банковских кредитов. Оформленные в 2018-19 гг. займы для покупки оборудования увеличили процентные платежи, что негативно сказалось на чистой прибыли.
• Во втором квартале компания нарастила выручку за счет поставок крупным клиентам, которые работают с заводом на протяжении последних 1-2 лет. По итогам полугодия выручка составила 812 млн руб., рост по отношению к аналогичному периоду прошлого года – 4%.
• У «НЗРМ» продолжает расти валовая прибыль и EBIT (+10% и +37% к первому полугодию 2018 г. соответственно) при снижении чистой прибыли из-за возросших процентных платежей, часть которых будет возмещена по программе субсидирования облигационных займов МСП.
• Все обязательства «НЗРМ» обеспечены активами. Ликвидные активы покрывают около 80% задолженности. Чистые активы достигли на конец июня 2019 г. 73 млн руб.
• В марте компания разместила на бирже облигации, которые торгуются по средневзвешенной цене в июле 101,14%. Средний объем торгов облигациями составляет 1,55 млн руб. (155 бумаг) ежедневно.
Полный аналитический отчет в формате pdf доступен по ссылке.